Как изменился Uniswap с новым обновлением v3

Децентрализованная биржа Uniswap дает возможность торговать без посредников, безопасно обменивать Ethereum (ETH) и ERC-20 токены. Пятого мая 2021 года разработчики выпустили обновление протокола Uniswap — v3. 

Одной из главных причин запуска новой версии стал рост конкуренции со стороны других децентрализованных бирж. В статье расскажем, что изменилось в бирже и что нового ждет пользователей в ее последней версии. 

Концентрированная ликвидность

В новой версии разработчики сделали возможным поставку ликвидности в определенном ценовом диапазоне. Эту функцию удалось осуществить с помощью ключевой концепции Uniswap v3 — концентрированной ликвидности. Это означает, что ликвидность теперь ограничена определенным ценовым диапазоном. В более ранних версиях ликвидность распределялась равномерно.

Ценовой диапазон в Uniswap v3 выбирают сами поставщики ликвидности (LP). Так ликвидность концентрируется в тех местах, где она больше всего нужна в данный момент — капитал используется эффективно. А доход от поставки ликвидности увеличивается.

Если цена выходит из назначенного LP диапазона, ликвидность фактически удаляется из пула и прекращает приносить комиссионный доход. Поставщики ликвидности должны постоянно обновлять свои ценовые диапазоны, чтобы покрыть текущую рыночную цену.

Например, LP поставил ликвидность парой ETH/DAI для ценового диапазона от $3,5 тыс. до $4,5 тыс. И если другой пользователь совершил сделку для пары ETH/DAI в пределах этого диапазона — например, за $4 тыс. — LP получит доход от этой сделки. И этот доход будет выше, чем в предыдущей версии Uniswap. Но когда цена ETH выйдет за рамки этого диапазона — например, ETH будет стоить $5 тыс. — то LP не получит доход. Ему понадобится изменить диапазон, чтобы продолжить зарабатывать на поставке ликвидности.

Гибкие комиссии

Появилась трехуровневая система комиссий для каждой пары в зависимости от их ожидаемой волатильности — 0,05%, 0,3% и 1%. Она увеличивает защиту поставщиков ликвидности от потерь. Чем более рискованную пару выберет LP, тем больший процент комиссии он получит за ее поставку.

Рекомендуем материал
Для тех, кто хочет больше узнать о поставках ликвидности в DeFi. В статье рассматриваем 4 вида поставки ликвидности на примерах разных DeFi-приложений.

Такая система дает возможность поставщикам ликвидности выбирать пулы в соответствии с их склонностью к риску. Например, пара ETH/DAI волатильнее USDC/DAI, а значит более рискованная.

Разработчики предполагают, что комиссия:

• в 0,05% будет характерна для криптовалютных пар со стейблкоинами, например, USDC/DAI; 
• 0,3% для пулов ETH/DAI; 
• а 1% — для гораздо более волатильных криптовалютных пар с низколиквидными активами, например, GAME/ETH.

Лицензия

Uniswap сменил лицензию на Business Source License 1.1. Она ограничивает использование исходного кода v3 в коммерческих целях. То есть код остается открытым и его по-прежнему может посмотреть любой желающий. Но если его скопируют для коммерческого использования, то разработчики смогут обратиться в суд с иском. Лицензия нужна для сокращения количества копий биржи.

Она предоставит проекту больше возможностей для защиты разработок от копирования. При этом, новая лицензия не будет препятствовать интеграции Uniswap в кошельки или другие сторонние приложения. 

Business Source License 1.1 будет действовать два года. В будущем держатели UNI, управляющих токенов Uniswap, смогут менять параметры лицензирования биржи путем голосования.

Заключение

Uniswap — успешный проект в сфере децентрализованных финансов. Объем торгов на бирже в начале мая 2021 года составил свыше $2 млрд.

Новость об обновлении Uniswap v3 вышла в конце апреля 2021 года, а сам запуск Uniswap v3 произошел 5 мая. В статье показали какие изменения ждут пользователей в Uniswap v3:

• Поставщики ликвидности поставляют криптовалютные пары в определенном ценовом диапазоне. Прибыль от поставки ликвидности увеличилась, но если курс изменился и цена вышла за диапазон, то проценты доходности начисляться не будут. Поэтому поставщикам ликвидности нужно постоянно следить за ценовым диапазоном и обновлять его, чтобы получать проценты доходности.
• Появилась трехуровневая система комиссий для каждой пары в зависимости от их ожидаемой волатильности составляет 0,05%, 0,3% и 1%. Такая система позволяет поставщикам ликвидности выбирать позиции в соответствии с их склонностью к риску.
• Новая лицензия Business Source License 1.1 предоставит проекту больше возможностей для защиты разработок от копирования.