Подборка продуктов, которые включены в экосистему DeFi

В 2020 году DeFi являются самым быстрорастущим направлением в индустрии криптовалют и блокчейна. DeFi — короткая аббревиатура, обозначающая децентрализованные финансы. Из этой статьи вы узнаете, что включает в себя DeFi и из чего состоит децентрализованная экономика будущего.

---

---

Что такое DeFi

ДеФи — экосистема децентрализованных блокчейн-приложений, которые предоставляют финансовые услуги без централизованной управляющей организации. Например, банк отвечает за безопасность и сохранность денег своих клиентов и осуществляет переводы между банками, организациями или людьми. В экосистеме DeFi за безопасность и перевод транзакций отвечают протоколы и смарт-контракты.

Такие приложения состоят из набора продуктов и услуг, которые заменяют банки, страховые компании, рынки денег и акций и другие сервисы финансовых институтов. За счет совместимости DeFi-приложений, пользователи могут комбинировать разные услуги, используя один мобильный кошелек. Ключевые категории: стейблкоины, кредитование и займы, биржи (DEX), управление криптоактивами, лотереи и ставки, деривативы, страхование, платежные сервисы.

Стейблкоины

Они важны в этой экосистеме, так как являются надежным средством сбережения и позволяют создавать DeFi-приложения доступными для всех. Есть несколько распространенных сценариев использования. Например, вы можете взять займ или быть кредитором и зарабатывать на этом ежемесячный процент. Рынок стейблкоинов позволил сделать криптовалютную экосистему устойчивее и добавил больше валютного объема для торговли.

В приложениях используются 2 вида стейблкоинов:

1. Централизованные: USD Tether (UDST), True USD (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD).
2. Децентрализованные: DAI, EOSDT, USDJ, MCR.

Tether (USDT) — один из первых централизованных стейблкоинов, обеспеченный 1к1 долларами на счету компании, которая организует обращение токенов USDT. Пользователи USDT являются клиентами услуг такой компании и доверяют ей в том, что токены полностью обеспечены долларами.

Децентрализованные стейблкоины разработали, чтобы решить проблему доверия эмитенту токенов, обеспеченных фиатными резервами. Такие токены выпускаются в обращение путем сверхзалога криптовалютой. Например, чтобы получить 100 DAI (1 DAI=$1), нужно сделать резерв ETH с обеспечением в 150% к сумме эмиссии, то есть $150 в ETH.

Эмитент токенов — инициатор выпуска токенов в обращение.

 

Децентрализованные стейблкоины функционируют в распределенном реестре и управляются децентрализованными автономными организациями, а каждый участник сети может получить публичную информацию о резервном обеспечении. Каждый участник ДАО может предлагать улучшения протокола, как и каждый может голосовать за применение какого-либо изменения.

ДАО — децентрализованная автономная организация, где деятельность участников и управление ресурсами ведется по заранее определенным правилам с автоматическим контролем.

 

Децентрализованное кредитование

Выдача займов на децентрализованных протоколах позволяют любому владельцу цифровых активов использовать их в качестве залога для получения кредита. Существуют возможности получения дохода от добавления своих активов в пулы кредитования.

Пул кредитования — форма объединения, при которой прибыль участников формируется в соответствии с долей участия.

 

Преимущество DeFi-кредитования в том, что пользователям не нужно регистрироваться в сервисе, чтобы взять кредит. Каждый, кто имеет криптовалютный кошелек для децентрализованных приложений, может беспрепятственно пользоваться услугами сервиса. 

Стоит учесть, что децентрализованное кредитование работает за счет сверхобеспечения стоимости залоговых активов. Если цена залога растет, то и возможность взять кредит становится выше, когда цена залоговых активов становится ниже определенного порога, то активы продаются с комиссией сервиса. Это нужно, чтобы предотвратить риск дефолта кредиторов, предоставляющие займы стейблкоинах, обеспечивая пулы ликвидности. Например, пользователь берет кредит на сумму $10 в DAI и обеспечивает ее залогом в ETH на сумму в $15. Если курс ETH уменьшится, то процент обеспечения кредита будет ниже 150%, а если увеличится, то больше — 150%. Если процент обеспечения становится ниже 150% — то залог в ETH продается автоматически. Поэтому рекомендуется оставлять залог выше 150%, от суммы кредита.

Такие кредиты чаще используют трейдеры, чтобы заработать на разнице в стоимости залогового ETH, дополнительно купив ETH на заемные средства. Но, когда стоимость ETH в залоге становится ниже 100%, то трейдер лишается своего залога полностью или частично. Если же стоимость залогового актива растет, можно получить еще больший заем или покрыть текущий за счет прибыли от купленного ETH на заемные средства. Например, чтобы выпустить $1000 в DAI, требуется заложить ETH на сумму более $1500. На кредитные 1000 DAI покупаем ETH, теперь мы имеем ETH на $2500. Предположим, что через месяц ETH стал на 20% дороже. Таким образом, заработок составит $2500+20%=$3000. Из этой суммы $1080 с учетом 8% комиссии сервиса уходит на покрытие займа. Чистая прибыль составит $420, против $300 без кредитного займа. Если коэффициент обеспечения займа будет всегда выше 150%, это гарантирует, что не будет взыскан штраф за продажу актива при резком снижении его цены.

Децентрализованные биржи и обменники

Пользователи DEX — децентрализованных бирж, торгуют активами между собой напрямую из своих кошельков. Такие биржи играют ключевую роль в развитии децентрализованной коммерции. Они предлагают протоколы и смарт-контракты на блокчейне для передачи прав собственности на цифровые активы.

Централизованные биржи (CEX) по прежнему лидируют в скорости исполнения сделок, а также в наличии объема актива по запрашиваемой цене. CEX удобнее для небольших операций, так как взимает 0,2% от объема. 

DEX только начинают обретать популярность, согласно данным DeFi pulse общий объем ликвидности популярных DEX достиг $1,5 млрд. В то же время DEX имеют более высокую комиссию от обмена и это также зависит от загруженности блокчейна, на котором построена DEX. 

На примере торгового децентрализованного протокола Uniswap каждый может стать участником экосистемы или поставщиком ликвидности торговых пар и зарабатывать на этом до 0,3% от торгового оборота. В том числе поставщиком ликвидности токена своего проекта или компании, добавив его в список биржи.

Поставщики ликвидности — крупные участники рынка, которые предоставляют свои активы для удовлетворения спроса. Зарабатывают от торговой комиссии в соответствии с долей участия в пуле ликвидности.

 

Платформы для выпуска токенов и организации инвестирования

Организация инвестирования и платформы для выпуска токенов являются драйверами цифровизации инвестиционного сектора от аналитики и отбора перспективных проектов до прямого финансирования разработки и управления компанией советом директоров. 

Например, BnktoTheFuture — платформа для токенизации акций компании. Совместно с венчурными фондами, позволяют привлекать инвестиции в капитал развивающихся компаний от квалифицированных инвесторов через выпуск токенов. Например, платформа помогла привлечь раунд инвестиций на $3,126 млн для криптовалютной торговой платформы Uphold; $8 млн для компании Factom — создателей одноименного блокчейна.

Aragon позволяет настроить характеристики для запуска своей ДАО. Например, какие кошельки будет поддерживать ДАО, какие токены будут создаваться, как они будут создаваться и как распределяться, как будут происходить голосования за внесение изменений в ДАО. В результате, Aragon дает возможность получить финансирование через выпуск токенов с указанием номеров кошельков инвесторов или основных участников организации, имеющих голос для принятия решения на собрании. 

Децентрализованные инвестиционные платформы позволяют стартапам привлекать финансирование на международном уровне от любого заинтересованного инвестора, практически с любым порогом входа. 

Рынки прогнозирования

Прогнозирование, лотереи и ставки относятся к одной составляющей DeFi-приложений. Эта часть игрового рынка оптимизируется в целях устранения барьера доверия алгоритмов «честности» и выплаты за выигрыш ставки на какой либо прогноз. Другими словами, программный код таких приложений открыт и любой пользователь, владеющий языком программирования, может проверить алгоритмы, по которым начисляется выигрыш. Данные о количестве участников, их ставках, прогнозах также находятся в открытом доступе. Средства участников таких игр на момент ставки хранятся в блокчейн-протоколе. В зависимости от исхода, положительного или отрицательного, выигрыш будет начислен стороне победителей сразу же или средства переходят другой стороне этого спора о прогнозе.

Деривативы

Деривативы являются производными инструментами от реального базового актива — например CFD или фьючерсные контракты на рынке ценных бумаг. Ценность таких контрактов обеспечиваются стоимостью от базового актива, например, золота, товаров, валют. Их особенность в том, что для владения и торговли деривативом не нужно владеть базовым активом.

Например, фьючерский контракт позволяет его обладателю приобрести определенное количество единиц товара по определенной цене в определенную дату. Допустим, 100 баррелей нефти Brent по цене $30 за баррель 20 декабря 2020 года. Компания Brent будет уверена, что 20 декабря у нее будет клиент, которому она сможет продать товар. Это позволяет прогнозировать спрос и оптимизировать производственные процессы. Трейдер, который приобрел контракт, сможет его продать. Например, к 20 декабря 2020 года стоимость барреля будет составлять $45. Трейдер, который купил контракт, продаст его компании, которая сможет по нему купить нефть ниже рыночной цены на 20 декабря. В результате, компания Brent получает стабильный и прогнозируемый спрос на нефть. Трейдер зарабатывает прибыль, а покупатель нефти приобретает ее ниже рыночной цены. 

Трейдеры используют производные контракты для снижения рисков по сделкам. Например, производитель мебели из дерева может купить у своего поставщика контракт на поставку определенного количества дерева в установленный день, согласованной сегодня. Таким образом, производитель может снизить для себя риск подорожания дерева в будущем, использовав этот контракт на поставку.

Деривативы в DeFi — это не ценные бумаги, а токены, стоимость которых, также как и ценных бумаг, зависит от стоимости базового актива. Synthetix — крупнейшая DeFi-платформа для торговли деривативами. Она создает деривативы — токены, стоимость которых привязывается к стоимости реального актива — например для золота XAU существует токен sXAU. Если стоимость XAU в реальном мире изменяется, то автоматически меняется и стоимость sXAU — за это отвечает сеть децентрализованных оракулов Chainlink.

Токены активов могут быть обычными и инверсными. Инверсный токен изменяет стоимость в противоположную сторону. Например, если трейдер купил обычный токен sXAU за $1800, то при повышении цены реального XAU до $2000 стоимость токена sXAU будет составлять также $2000. Если трейдер купил инверсный токен sXAU за $1800, а стоимость реального XAU также поднимется на $200 — до $2000, то стоимость инверсного sXAU, наоборот, уменьшится на $200 — до $1600. Обычные токены активов нужны для заработка на росте стоимости актива, а инверсные — для заработка на падении цены актива. 

Страхование

Услуги страхования нужны для возмещения убытков при несчастном случае. Использование большинства DeFi-платформ требует блокировки средств в смарт-контрактах. Для того, чтобы защитить средства от возможного взлома или ошибки в коде смарт-контракта, его можно застраховать. Для этого существуют отдельные DeFi-платформы, предоставляющие услуги страхования смарт-контрактов. 

Платформа Nexus Mutual предлагает страховать любой смарт-контракт на блокчейне Ethereum от взлома и потенциальных ошибок в коде. Страховое покрытие защищает покупателя страховки от финансовых потерь. Например, трейдер блокирует в смарт-контракте MakerDAO 1000 ETH. Он хочет застраховать эту сумму от возможных ошибок в коде смарт-контракта или взлома. Для этого на платформе Nexus Mutual нужно указать адрес смарт-контракта, выбрать страховой период, сумму и валюту покрытия. Например, застраховать смарт-контракт MakerDAO на 1000 ETH сроком на 1 год с выплатой покрытия в ETH по курсу ETH на момент выплаты страховки.

Система сгенерирует цену именно для этой страховки. Она складывается из критериев сложности смарт-контракта: стоимости активов в протоколе, количества транзакций; а также стархового периода, суммы страховки и суммы активов, поставленных оценщиками риска. Чем больше сумма активов и количество транзакций в смарт-контракте протокола, тем ниже стоимость страховки. Оценщики риска — пользователи, которые ставят свои средства на то, что смарт-контракт безопасен в обмен на проценты от страховки. Если оценщики риска не поставили активы на заявку о страховке, такой смарт-контракт не принимается к страховке.

Платежные сервисы

Несмотря на то, что сегодня уже можно делать платежи децентрализовано, используя BTC, ETH и другие криптовалюты, платежные решения все еще требуют высокого внимания к оптимизации и скорости платежей.

Каждая транзакция при отправке BTC записывается сразу же в блок, который принимается в блокчейн в течение ~ 10 минут. Платежные сервисы для криптовалюты, такие как Lighting Network, позволяют принимать и отправлять платежи в биткоинах моментально.

Чтобы использовать такие децентрализованные платежные сети требуется поставить залоговое обеспечение в активе, который требуется использовать в рамках платежной сети. Например, чтобы использовать в платежной сети Lighting Network 1 BTC, нужно создать свой платежный канал и заблокировать через установленный смарт-контракт 1 BTC. Кроме того, владельцы таких узлов зарабатывают часть комиссии со всей сети в той доле, которую занимает их узел. 

Децентрализованные платежные сети развиваются колоссальными темпами Уже сегодня можно отправить биткоин через сеть Lighting Network по спутниковой связи моментально.

Заключение

DeFi-экосистема состоит из следующих категорий:

• стейблкоины — выступают надежным средством сбережения для DeFi-платформ;
• децентрализованное кредитование — платформы, в которых пользователь может взять кредит, предоставив сверхзалог;
• децентрализованные биржи и обменники — позволяют торговать активами напрямую из своих кошельков и зарабатывать на предоставлении ликвидности торговых пар;
• инвестиционные платформы DeFi для выпуска токенов — помогают привлекать инвестиции в проекты;
• рынки прогнозирования — прогнозирование, лотереи и ставки с прозрачным алгоритмом распределения выигрыша;
• деривативы — токены, стоимость которых зависит от стоимости реальных активов;
• страхование — позволяет застраховать свои средства от ошибок в коде смарт-контрактов или их взлома;
• платежные сервисы — позволяют совершать моментальные платежи с криптовалютами.