MonolithosDAO и первый децентрализованный стейблкоин рубля MCR

Интервью с Дмитрием Крышталём обложка

Летом 2020 года состоялся запуск MCR — первого децентрализованного стейблкоина рубля и платформы MonolithosDAO. Это экосистема цифровых сервисов, в которую входят крипторубль MCR, управляющий токен MDT и платформа Land для торговли, кредитования, депонирования и генерации MCR. 

Дмитрий Крышталь

Отвечал на вопросы:

Дмитрий Крышталь — руководитель развития бизнеса в команде разработки MonolithosDAO.

Алексей Помыканов

Проводил интервью:

Алексей Помыканов — основатель Maff, онлайн-издания про прорывные технологии.

— Как ты обычно рассказываешь о себе, когда знакомишься с людьми?

— В криптовалютной сфере я работаю больше пяти лет — с 2015 года. Я был и на американских горках во времена 2017 года и на падении биткоина после 19-ти тысяч. Сейчас занимаюсь первым успешным форком MakerDAO, который называется MonolithosDAO. Также у меня есть небольшое креативное агентство Цитадель. Мы делаем разные виральные видосы для финтех и блокчейн компаний. В целом, я до мозга костей криптан.

— Как появился проект MonolithosDAO?

— До недавнего времени, это был стейблкоин Monolith, который использовался на P2P-площадке Bitzlato. Он выполнял обязательства только перед пользователями площадки, которая обучала своих клиентов пользоваться внутренним стейблкоином с помощью функции бетонирование. Например, трейдер закрыл торговый день и у него осталась какая-то крипта. Он переживает, что она упадет за ночь, поэтому делает бетонирование: то есть переводит криптовалюту в стейблкоин Monolith. На следующее утро, если курс упал, он может купить крипту на ту сумму в рублях, которую получил вечером. Это был единственный функционал стейблкоина внутри площадки Bitzlato, больше он нигде не использовался.

Команда Monolith решила обновиться, сделать шаг в сторону доверия. Создать так называемый алгоритмический стейблкоин, который создается с помощью залогов. Потому что ничем не обеспеченный Monolith не интересен за пределами пользователей Bitzlato. Долго думали и приняли решение форкнуть MakerDAO — получился MonolithosDAO и MCR, первый децентрализованный стейблкоин рубля. На данный момент создать крипторубль MCR можно с помощью битка и эфира, а дальше добавим и другие варианты залогов. Этот стейблокин обеспечен залогом: у него есть ценность в виде криптовалюты, которая залочена в MonolithosDAO. 

Получается, первая версия — рублевый стейблкоин Monolith, который называется RUBM, для внутреннего использования на Bitzlato. Вторая версия — MonolithosDAO и рублевый стейблкоин MCR, обеспеченный залогом в криптовалюте.

— Можешь привести еще примеры использования стейблкоинов?

— Во-первых, инструмент хеджирования. Используя стейблкоины, ты можешь снизить риски в случае колебания цены. Например, зафиксировать свой портфель, как в случае с бетонированием на Bitzlato.

Во-вторых, инструмент для арбитража. Стейблкоины гораздо быстрее: например, USDT на ERC20 быстрее биткоина со своим блокчейном. А в арбитраже решает скорость в моменте. Если ты торгуешь и видишь, что у тебя отличная позиция для входа или выхода, то тебе нужна быстрая транзакция, чтобы перевестись. 

В целом, стейблкоины — это более понятные деньги, чем биткоин. Особенно, для людей, которые не понимают, что такое крипта. Если ты говоришь, что этот токен привязан один к одному к доллару, то такое объяснение понятнее.

— Можешь объяснить, как работает система залога для человека, который не знаком с MakerDAO?

— Представим, что у нас есть 1 ETH. И например, он стоит 10000 руб. Я могу его поменять, то есть продать или я могу его заложить и получить на него кредит. В первом случае, мы продаем эфир и прощаемся с ним навсегда. Но мы получаем эквивалент 10000 руб, который можно тратить прямо сейчас. Вариант номер два — мы оставляем залог в размере 1 ETH в приложение Land —  аналог Oasis в MakerDAO.

Опишу принцип работы MonolithosDAO на следующем примере: вы оставили залог в Land в размере 0,2 ETH и хотите сгенерировать 1000 MCR. Текущий курс — 10000 руб за 1 ETH, то есть вы оставили залог на сумму 2000 руб. Для того, чтобы сгенерировать MCR, вы должны обеспечить их сверхзалогом. Обратите внимание, что процент обеспечения рассчитывается, исходя из стоимости криптовалюты в рублях:

  • Минимальный процент обеспечения MCR составляет 125%. То есть, для генерации 1000 MCR вы должны оставить залог в эфире на сумму, эквивалентную 1250 рублям — в данном случае, 0,125 ETH.
  • Мы рекомендуем оставлять залог выше 125%. Если курс эфира упадет и процент обеспечения будет меньше 125%, то ваш залог ликвидируется, то есть система его продаст.

Хочу обратить внимание, что при любом падении или росте цены на крипту, у вас никто не заберет 1000 MCR. Их вы можете сами вернуть, если захотите погасить долг. Но вам придется вернуть MCR вместе со стабилизационной комиссией 4%, то есть 1040 MCR или 1040 руб. Вы можете заплатить комиссию в MCR, если вы их купили в другом месте. Также вы можете вычесть сумму комиссии из залога. В таком случае вы заплатите эфира на сумму 40 руб. 

Кредит MCR в приложении Land
Пользователь переводит залог в Эфириуме на площадку Land и получает под него 1000 MCR

Далее возможны 3 варианта развития событий, в зависимости от изменения курса ETH:

Первый сценарий. Курс не изменился и по-прежнему составляет 10000 руб за 1 ETH. Сгенерированные 1000 MCT обеспечены 200% залогом. Эти 200% включают в себя:

  • 125% — обязательная часть залога, которая покроет 1000 сгенерированных MCR в случае падения цены на эфир. При курсе 10000 руб она составляет 0,125 ETH или 1250 руб. Обязательная часть залога должна быть больше количества генерируемых MCR, потому что из нее будут выплачиваться стабилизационная и ликвидационная комиссии;
  • 75% — избыточный залог, который составляет 0,075 ETH или 750 руб. Эта сумма осталась от основного залога для генерации 1000 MCR. 

Избыточный залог необходим для ситуаций, когда курс эфира падает. Например, если курс упадет с 10000 руб до 7000 руб, то процент обеспечения упадет с 200% до 140%. Он все еще будет больше 125% и ваш залог не будет ликвидирован. А если вы оставили залог в 125% и курс также упал с 10000 до 7000, то ваш залог будет ликвидирован, то есть распродан.

Кстати, вы можете в любой момент изменить сумму избыточного залога:

  • Уменьшить, забрав оттуда ETH;
  • Уменьшить, потратив ETH не генерацию дополнительных MCR;
  • Увеличить ее, добавив в Land больше ETH.

В этом сценарии сверхзалог составляет 0,075 ETH или 750 руб. Вы можете либо вывести 0,075 ETH, либо сгенерировать на них еще 562 MCR. По сути, эти цифры должны быть одинаковые, но по факту они отличаются. Если вы хотите сгенерировать стейблкоины из избыточного залога, то они также должны иметь минимальное обеспечение в размере 125%.

Что можно сделать с избыточным залогом в Land
4 примера работы с избыточным залогом

Второй сценарий. После того, как вы воспользовались Land, курс эфира вырос до 15000 руб. Теперь все поменялось:

  • 0,2 ETH, которые вы заблокировали, стоят уже 3000 руб;
  • 1250 руб, необходимые 125% для покрытия ваших 1000 MCR, стоят 0,083 ETH;
  • избыточная часть залога составляет 0,117 ETH, которые стоят 1750 руб — вы можете вывести эту сумму в эфире;
  • теперь вы можете сгенерировать из избыточного залога 1312 MCR, которые также будут иметь 125% обеспечение в виде 1750 руб. 

То есть, вы вообще не предпринимаете никаких действий для роста залога — это все волатильность рынка.

Что можно сделать в Land при увеличении курса ETH
Изменение залога при увеличении курса Эфириума с 10 000 руб до 15 000 руб

Третий сценарий. Курс эфира упал ниже цены ликвидации залога, которая равняется 6250 руб за 1 ETH. Представим, что цена эфира упала до этого значения и наступает ликвидация. Весь залоговый эфир продается: все 0,2 ETH или 1250 руб по новому курсу. При продаже этого залога:

  • 0,16 ETH на сумму 1000 руб уходит на покрытие долга; 
  • 0,0112 ETH на сумму 70 руб — комиссия 7% от суммы сгенерированных MCR за ликвидацию;
  • 0,0064 ETH на сумму 40 руб — комиссия 4% от сгенерированных MCR за стабильность;
  • 0,0224 ETH на сумму 140 руб — это то, что осталось после вычета всех комиссий. Остаток возвращается на ваш кошелек.
Что происходит при ликвидации залога
Залог распродается на оплату комиссий и долга при падении курса Эфириума ниже значения обеспечения выданных токенов MCR

В результате, если вы получили 1000 MCR под залог 0,2 ETH при курсе 10000 руб, то при падении курса до ликвидационного значения 6250 руб у вас остаются:

  • 1000 MCR, которые не подвержены волатильности;
  • остаток 0,0224 ETH на сумму 140 руб после ликвидации. 

При падении курса до ликвидационного значения вы потеряете около 10% от суммы залога. По сути, это оплата стабилизационной и ликвидационной комиссий.

Намного выгоднее не продавать крипту, а брать кредит под залог крипты, потому что никто не уверен в том, как цена крипты изменится в будущем. Это можно назвать даже не кредитом, а ломбардом. Как таковой кредитной ставки нет. Есть только стабилизационные 4% и ликвидационные 7%. При ликвидации взимаются оба процента, при погашении — только стабилизационный.

— Как работают токены MDT?

— Само название MonolithosDAO говорит о том, что у нас децентрализованная автономная организация. У создателей нет рычагов управления платформой. Все изменения в DAO вносятся только путем голосования. MDT — это управленческий токен, он дает право участвовать в голосовании.

Владельцы MDT токенов могут голосовать за внесение изменений в MonolithosDAO — по факту, голосовать можно за все что угодно. Например, на одном из таких голосований были выбраны размеры комиссий: 7% за ликвидацию и 4% за стабилизацию.

Мы запустили форум для держателей MDT токенов и просто участников комьюнити. И даже если участники комьюнити не владеют MDT токенами, они могут предложить проводить какие-либо голосования. 

Сам токен может колебаться в цене, он имеет стоимость. MDT не является ни секьюрити (security) токеном, ни акцией. Он является исключительно голосом. Сейчас его можно купить на 1inch и других DeFi-обменниках. И важная информация: в токене MDT заложен механизм сгорания во время проведения аукционов. В скором времени, для всех держателей MDT мы подготовим бота, с помощью которого можно будет участвовать в аукционах и покупать крипту на 5-10% дешевле рыночной стоимости.

— Как ты для себя определяешь, что такое DeFi и в чем отличие DeFi от CeFi? Какую роль отводишь MonolithosDAO?

— Понятия очень простые и лежат на поверхности. CeFi (Цефи) — централизованные финансы и централизованные финансовые приложения. DeFi (Дефи) — децентрализованные финансы и децентрализованные финансовые приложения. В CeFi решения принимает человек, в DeFi решение принимает смарт-контракт. 

Разница между CeFi и DeFi
Различия между CeFi и DeFi

Самое явное отличие CeFi от DeFi в процентах доходности: если вы хотите инвестировать крипту под процент, то в DeFi процент доходности всегда плавающий, а в CeFi он всегда будет стабильный. В CeFi человек не сможет одновременно просматривать все ликвидности, куда и откуда идут деньги и выбрать оптимальный процент доходности — он всегда плавает, потому что интерес к определенной паре или активу в моменте может меняться. Отслеживать это может только алгоритм. Поэтому в DeFi процент заработка значительно выше, чем в CeFi, но доверие к DeFi значительно ниже, чем к CeFi. Для того, чтобы доверять DeFi, человек должен знать, как работает смарт-контракт, а CeFi более привычные.

На самом деле, я воспринимаю MonolithosDAO как продукт, который находится между DeFi и CeFi. Первый пример — арбитраж среди P2P-площадок. Мы сейчас очень плотно работаем над тем, чтобы залиститься на всех P2P-площадках и площадках, где сосредоточены пользователи из СНГ. Мы знаем, что везде, где торгуется рубль, цена биткоина за рубль варьируется — она разная. 

В наше время участились случаи с блокировкой счетов в Киви, Яндекс и других централизованных сервисах, где находится некий цифровой рубль. Объемы огромные, транзакций слишком много, поэтому пользователи попадают под бан. Наш рубль никогда не будет заблокирован, потому что платформа децентрализованная и на ней просто нет инструмента блокировки. Вы можете перебрасывать активы в крипторублях быстро, в любую сторону и в любых количествах. Самое простое: продал биткоин на одной площадке дороже, на другой купил биткоин дешевле. А сделки провел не в рублях Сбербанка, Яндекса или Киви, а в MCR. 

Второй пример — добавление ликвидности в пулы Uniswap, 1inch и другие похожие. Поэтому мы как раз находимся на неком пересечении CeFi, где можно делать арбитраж и DeFi, где можно вкладывать в ликвидность и зарабатывать пассивный, не побоюсь этого слова, доход.

Мы собрали очень много разных кейсов, которые будем дописывать в наших чатах, на форуме. Большинство на территории СНГ торгует к рублю. Поэтому мы готовим информационную карточку по DeFi. Наша цель — обучить людей и рассказать, что торговать к рублю можно безопасно, не переживая за свои активы.

Рекомендуем почитать

Комментариев пока нет, добавьте свой отзыв ниже.


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *